Продължаващите усилия на Китай да се ориентира към растежа, воден от вътрешното търсене, укрепват неговата икономическа устойчивост и подкрепят глобалната икономическа стабилност, като същевременно създават нови възможности за международния бизнес, казаха икономисти и ръководители.
Техните коментари идват на фона на подновен дебат относно модела на растеж на Китай, като критиците твърдят, че прекомерната зависимост от износа и ограниченията върху вътрешното търсене, особено потреблението, може да направи китайската икономика уязвима на външни шокове, с потенциални последици за световната икономика.
Икономистите отбелязват, че подобни аргументи пренебрегват проактивните мерки на Китай за ребалансиране на икономиката, подценяват покупателната способност на китайските потребители и надценяват излагането на нацията на глобалната геоикономическа несигурност, тъй като нейният огромен вътрешен пазар осигурява буфер срещу външни шокове и стабилна основа за растеж.
Дейвид Блеър, американски икономист и автор на книгата How Nations Succeed: The China Case Study, каза, че противно на някои схващания, че Китай е направил малко за стимулиране на потреблението, успехът на страната в повишаването на реалните заплати на своите хора значително е засилил покупателната способност на домакинствата.
Според изчисленията на Блеър средната реална работна заплата в Китай – коригирана спрямо инфлацията, за да отрази растежа на реалния доход – се е увеличила грубо девет пъти от 2000 г. насам, докато тази в Съединените щати не е отбелязвала увеличение от 1979 г. насам.
Значителният ръст на доходите е в основата на значително ниво на вътрешно потребление в Китай, което лесно се подценява поради факторите на обменния курс и разликите в потребителското поведение между Китай и Запада, каза той.
Статистиката на Националното статистическо бюро показва, че вътрешното потребление и инвестициите на Китай са допринесли за повече от 80 процента от растежа на БВП от 4,7 процента през първата половина на 2026 г., което показва, че вътрешното търсене продължава да бъде основният двигател на растежа.
Luo Zhiheng, главен икономист в Yuekai Securities, каза, че големият вътрешен пазар на Китай служи като силен буфер срещу външни шокове.
Устойчивият икономически растеж на Китай, подкрепен от огромен вътрешен пазар, все още изпреварва този на много други големи икономики и продължава да поддържа статута на нацията като ключов стабилизатор на световната икономика, добави Луо.
Гледайки напред, анализаторите казаха, че остава значително място за Китай да засили допълнително ролята на вътрешното потребление в задвижването на растежа, с неизползван потенциал за разходи за услуги и в селските райони и Западен Китай.
С правилните политики този потенциал би могъл да се превърне в по-устойчив и устойчив икономически растеж, а не в източник на уязвимост, казаха те.
Xiong Yi, главен икономист за Китай в Deutsche Bank, каза, че китайското правителство предприема проактивни стъпки за увеличаване на потребителските разходи в сектора на услугите.
„Ключова мярка е раздаването на парични средства на семейства, които отглеждат деца, което започна миналата година. Това е дългосрочна политика и потенциално обезщетенията могат да бъдат увеличени в бъдеще“, каза той.
„С тези поддържащи правителствени политики както от страна на предлагането, така и от страна на търсенето, виждаме разходите за услуги да се превърнат в по-дългосрочен двигател за потребителските разходи; не само за тази година, но и за следващите пет до 10 години“, добави Сюн.
Усилията на политиката за отключване на потенциала за потребление продължават. Започвайки от неделя, Китай ще разшири достъпа до спестявания на жилищни фондове, позволявайки тегления за обновяване на жилища и такси за управление на имоти и облекчаване на условията за наемни плащания – ход, според анализаторите, ще спомогне за стимулиране на разходите, свързани с жилищата.
Министерството на финансите разшири лихвените субсидии за всички категории транзакции с нови вноски по кредитни карти от 1 август, намалявайки разходите за финансиране в подкрепа на разходите на домакинствата.
Джан Лупенг, високопоставен служител в Националната комисия за развитие и реформи, каза, че Китай е разпределил 187,5 милиарда юана (28 милиарда долара) от своите 250 милиарда юана за търговия на потребителски стоки тази година и ще ускори плановете за разширяване на политиките за търговия на потребителски стоки до 2027 г.
Чуждите фирми се радват на предимствата. Айрис Куи, вицепрезидент по доставките и операциите в Азия в Apple, каза, че компанията се е възползвала от стимулите за размяна, обхващащи смартфони, таблети и смарт часовници, тъй като местните и чуждестранните марки се третират еднакво.
Дейв Ернсбергер, президент на S&P Global Energy, каза: „Китай има потенциала да генерира огромно търсене и иновации, създавайки широки ползи, тъй като вътрешният му пазар се разширява бързо.“
Икономистите обаче подчертаха необходимостта от по-нататъшно разширяване на мерките в полза на потреблението, отбелязвайки забавянето на потребителските разходи тази година на фона на продължителната слабост на пазара на имоти.
Данните на НБС показват, че през първите осем месеца продажбите на дребно са нараснали с 1,1% на годишна база спрямо 4,6% за същия период на 2025 г. Само през август ръстът на продажбите на дребно се забавя до 0,4%.
Луо от Yuekai Securities приписва насрещните ветрове пред нарастването на потреблението на корекциите в сектора на имотите и прехода на двигателите на растежа.
Спадът на имотите натежа върху покупките на домакински уреди, мебели и услуги за обновяване, каза той, отбелязвайки, че падащите стойности на жилищата са ограничили желанието и способността на домакинствата да харчат, докато дълговата тежест остава. Нововъзникващите индустрии са по-технологично и капиталоемки, а не трудоемки, и следователно осигуряват по-малко пряка подкрепа за заетостта, добави той.
Повишаването на доходите на домакинствата трябва да бъде основен приоритет за стимулиране на потреблението, каза Луо, който предложи насочване на повече държавни капиталови печалби към фондове за социално осигуряване, насърчаване на регистрираните компании да плащат по-високи дивиденти и създаване на специален насочващ фонд, предлагащ стимули за компаниите да повишават заплатите на работниците.
Луо също така подчерта необходимостта от по-силна подкрепа на макроикономическата политика, включително намаляване на лихвените проценти и разширено емитиране на държавни облигации през останалата част от годината.
Среща на Политическото бюро на Централния комитет на Комунистическата партия на Китай през юли обяви, че прагматичните и ефективни постепенно нарастващи политики ще бъдат въведени своевременно и призова за засилени усилия за засилване на антицикличните корекции, разширяване на вътрешното търсене и оптимизиране на предлагането.
Американският икономист Блеър каза, че повишаването на реалните заплати на средните работници ще бъде незаменимо за поддържане на чудото на растежа на Китай през следващите десетилетия.
„Единственият легитимен начин за увеличаване на разходите (властта) на хората е чрез увеличаване на заплатите им“, каза той, добавяйки, че други начини, като например създаване на балони с активи и разчитане на прекомерни права на права, биха били пагубни в дългосрочен план.
Liu Zhihua и Jiang Xueqing допринесоха за тази история.
Свържете се с авторите на [email protected]